Опубликовано 03.10.2018
Ситуация на рынке золотых монет в России
Не так давно Банк России выпустил в продажу новые партии золотых инвестиционных монет "Георгий Победоносец" чеканки СПМД и ММД. В отличие от предыдущих выпусков монеты текущего года выпуска поступили в продажу без защитной упаковки (капсул или блистеров), в так сказать, «голом» виде, упакованные по 50 шт в одну коробочку.
Оказалось, что из партии монет "Георгий Победоносец" чеканки СПМД примерно 60%, только что поступивших из ЦБ РФ, уже с механическими повреждениями; а в партии монет ММД – таких монет примерно 15-20%. Возможно, в других партиях эти пропорции будут другие – неизвестно. Мы лишь фиксируем факты на данный момент.
Возможно, нас хотят приучить к тому, что это «нормально»: покупать царапанные монеты уже прямо из ЦБ. Возможно даже, что представители Банка России могут сослаться на опыт западных монетных дворов. Например, золотые австрийские филармонии также выпускаются в тубах по 10 шт, без всякой индивидуальной упаковки.
Однако, во-первых, монеты из австрийского монетного двора поступают НЕ царапанными. Видимо, их упаковывают аккуратнее – из уважения к покупателям. Во-вторых, золотые монеты «Венская филармония» весом 1 тройская унция (31,1 гр) поступают на рынок регулярно, без перерывов на 4 года, и их можно купить почти всегда и почти в любом количестве, с премией в +3-4% к биржевой цене металла. Они чутко реагируют на спрос и чеканят монеты по мере необходимости. Опять же из уважения к рынку и покупателям.
В России из-за нерегулярности поставок и созданного Центробанком России искусственного дефицита монет рыночная премия на золотые инвестиционные монеты «Георгий Победоносец» выросла до +15-20% к биржевой цене металла. Мы уверены, что никто по доброй воле не захотел бы купить механически поврежденные и поцарапанные монеты по цене «биржа +15%». И здесь аргумент типа «это же инвестиционные монеты, для них главное не внешний вид, а содержание металла» малоприменим при такой цене.
Казалось бы, золотым дилерам такая ситуация скорее даже краткосрочно выгодна: непредсказуемость действий регулятора -> искусственный дефицит -> высокие спрэды -> более высокая маржа… Но в долгосрочной перспективе такие, с позволения сказать, «выгоды» подрывают рынок, снижают его ликвидность, делают его нецивилизованным, снижают обороты и востребованность инструмента. Ведь в конечном итоге, наличное золото – такой же финансовый инструмент для широкой публики, как и валюта. Какой инвестор будет использовать финансовый инструмент со «спрэдами» от 5 до 20%? А они сейчас приблизительно таковы из-за непредсказуемости и не всегда продуманных решений Банка России.
Ввиду этой ситуации, мы недавно запустили сервис монетных торгов, который позволяет инвестору самостоятельно выставлять свои ордера на покупку / продажу монет – в условиях больших «спрэдов» и растущей волатильности курсов валют и золота, а также экономически необоснованных премий к биржевой цене металла.
Мы понимаем, что первым шагом к формированию организованного рынка является его стандартизация. Организованный рынок нефти возник, когда были «сформированы» его сорта – Brent, Light Sweet, WTI, Urals, и т.д. Это был гигантский шаг, который позволил широкому кругу участников рынка выставлять ордера / котировки по этим стандартным позициям.
Основная проблема рынка монет в России всё та же: отсутствие стандартизации. Слишком много «сортов» золотых инвестиционных монет российской чеканки: «Георгий Победоносец» СПМД 2007-2010 гг, ММД, СПМД 2012 г в капсулах, в блистерах, и вот теперь уже СПМД / ММД 2018 г. И они все ещё как-то отличаются по цене.
У всех этих монет есть «общий знаменатель»: «премия к бирже», или то, на сколько процентов цена металла в этих монетах выше биржевой цены металла. Мы попробовали предложить свою классификацию: (1) новые монеты, не бывшие в обращении, без пятен и механических повреждений, (2) старые монеты без пятен и механических повреждений, (3) монеты с пятнами, (4) монеты с механическими повреждениями. Разумеется, мы также вынуждены учитывать монетный двор и предпочтения наших клиентов. В итоге, вопрос с полноценной стандартизацией пока остаётся открытым.
Впрочем, всё вышесказанное не отменяет рисков, с которыми инвестору приходится иметь дело, сохраняя свои сбережения в рублях или на депозите в банке. Рубль может обесцениться, а банк может заморозить средства на счёте.
Источник: компания "Золотой Запас" - дилер на рынке инвестмонет РФ
Оказалось, что из партии монет "Георгий Победоносец" чеканки СПМД примерно 60%, только что поступивших из ЦБ РФ, уже с механическими повреждениями; а в партии монет ММД – таких монет примерно 15-20%. Возможно, в других партиях эти пропорции будут другие – неизвестно. Мы лишь фиксируем факты на данный момент.
Возможно, нас хотят приучить к тому, что это «нормально»: покупать царапанные монеты уже прямо из ЦБ. Возможно даже, что представители Банка России могут сослаться на опыт западных монетных дворов. Например, золотые австрийские филармонии также выпускаются в тубах по 10 шт, без всякой индивидуальной упаковки.
Однако, во-первых, монеты из австрийского монетного двора поступают НЕ царапанными. Видимо, их упаковывают аккуратнее – из уважения к покупателям. Во-вторых, золотые монеты «Венская филармония» весом 1 тройская унция (31,1 гр) поступают на рынок регулярно, без перерывов на 4 года, и их можно купить почти всегда и почти в любом количестве, с премией в +3-4% к биржевой цене металла. Они чутко реагируют на спрос и чеканят монеты по мере необходимости. Опять же из уважения к рынку и покупателям.
В России из-за нерегулярности поставок и созданного Центробанком России искусственного дефицита монет рыночная премия на золотые инвестиционные монеты «Георгий Победоносец» выросла до +15-20% к биржевой цене металла. Мы уверены, что никто по доброй воле не захотел бы купить механически поврежденные и поцарапанные монеты по цене «биржа +15%». И здесь аргумент типа «это же инвестиционные монеты, для них главное не внешний вид, а содержание металла» малоприменим при такой цене.
Казалось бы, золотым дилерам такая ситуация скорее даже краткосрочно выгодна: непредсказуемость действий регулятора -> искусственный дефицит -> высокие спрэды -> более высокая маржа… Но в долгосрочной перспективе такие, с позволения сказать, «выгоды» подрывают рынок, снижают его ликвидность, делают его нецивилизованным, снижают обороты и востребованность инструмента. Ведь в конечном итоге, наличное золото – такой же финансовый инструмент для широкой публики, как и валюта. Какой инвестор будет использовать финансовый инструмент со «спрэдами» от 5 до 20%? А они сейчас приблизительно таковы из-за непредсказуемости и не всегда продуманных решений Банка России.
Ввиду этой ситуации, мы недавно запустили сервис монетных торгов, который позволяет инвестору самостоятельно выставлять свои ордера на покупку / продажу монет – в условиях больших «спрэдов» и растущей волатильности курсов валют и золота, а также экономически необоснованных премий к биржевой цене металла.
Мы понимаем, что первым шагом к формированию организованного рынка является его стандартизация. Организованный рынок нефти возник, когда были «сформированы» его сорта – Brent, Light Sweet, WTI, Urals, и т.д. Это был гигантский шаг, который позволил широкому кругу участников рынка выставлять ордера / котировки по этим стандартным позициям.
Основная проблема рынка монет в России всё та же: отсутствие стандартизации. Слишком много «сортов» золотых инвестиционных монет российской чеканки: «Георгий Победоносец» СПМД 2007-2010 гг, ММД, СПМД 2012 г в капсулах, в блистерах, и вот теперь уже СПМД / ММД 2018 г. И они все ещё как-то отличаются по цене.
У всех этих монет есть «общий знаменатель»: «премия к бирже», или то, на сколько процентов цена металла в этих монетах выше биржевой цены металла. Мы попробовали предложить свою классификацию: (1) новые монеты, не бывшие в обращении, без пятен и механических повреждений, (2) старые монеты без пятен и механических повреждений, (3) монеты с пятнами, (4) монеты с механическими повреждениями. Разумеется, мы также вынуждены учитывать монетный двор и предпочтения наших клиентов. В итоге, вопрос с полноценной стандартизацией пока остаётся открытым.
Впрочем, всё вышесказанное не отменяет рисков, с которыми инвестору приходится иметь дело, сохраняя свои сбережения в рублях или на депозите в банке. Рубль может обесцениться, а банк может заморозить средства на счёте.
Источник: компания "Золотой Запас" - дилер на рынке инвестмонет РФ