Опубликовано 12.02.2019
Обзор рынка драгметаллов: с 6 по 12 февраля 2019
В прошедший период рынки драгоценных металлов подрастали, несмотря на укрепление курса доллара США и восстановление роста на фондовых рынках. Рынок платины показал снижение, оставаясь во власти негативных фундаментальных факторов, а рынок палладия продолжал устанавливать исторические максимумы в результате ожидаемого усиления дефицита металла на спотовом рынке.
Экономическая статистика показывает заметное ухудшение ситуации по всему миру, а торговые переговоры США и Китая пока не стремятся к успешному завершению, что будет усиливать замедление экономики. Главы государств пока не подтвердили встречу во Вьетнаме в конце февраля, что чревато повышением пошлин на остаток китайского импорта в США с 1 марта 2019 г.
В связи с этим Центробанки массово начали смягчать денежно-кредитную политику, а представители ФРС США сообщают о необходимости паузы в повышении процентных ставок. Также отмечается снижение уровня инфляции в стране, в связи с чем предлагается оставить ставки в диапазоне 2,25-2,5%. Банк Англии сообщил об ожидании резкого замедления темпов роста экономики в 2019 г., что уже подтверждается статистикой по ВВП. Европейская комиссия также резко понизила оценки роста экономики еврозоны в 2019 г. в связи с замедлением крупнейших экономик региона.
В прошедший период ситуация в Венесуэле продолжала усугубляться и постепенно скатываться в сторону силового разрешения конфликта. В связи с этим сообщалось, что правительство Н.Мадуро продало 73 т золота в ОАЭ и Турцию в 2018 г., что облегчало осуществление торговых операций в течение года.
С понедельника возобновились торги на бирже SGE в Шанхае, но трейдеры пока не полностью вышли с празднования лунного нового года и объёмы торгов оставались невысокими. Цены на драгоценные металлы в Шанхае на SGE после праздников слегка понизились, курс юаня к доллару США слабел. Спрос на золото в Азии в период празднования лунного нового года был подавлен, за исключением выросшего спроса на подарочные монеты и слитки. Премии на поставку золота в Сингапуре и Гонконге подросли до +$0,6/+0,8/унция и +$0,6/+1,2/унция соответственно.
В Индии резко вырос спрос из-за закупок дилеров перед Индийской международной ювелирной выставкой в Мумбаи, которая состоится на следующей неделе. Дисконты на поставку золота в Индии сузились до -$1,5/унция, а внутренние цены на золото выросли до рекордного уровня в 34 400 рупий за 10 грамм. Рост внутренних цен за последние 6 месяцев составил более 13%, что приводит к росту продаж ювелирных изделий на вторичном рынке. По оценкам Индийской ассоциации слитков и ювелирных изделий (IBJA), ожидается рост продаж лома в 1 кв. 2019 г. до 25 т. против 14,1 т. в 1 кв. 2018 г., что также может отрицательно сказаться на импорте золота в страну.
Банк России с 1 мая 2019 г. изменит политику закупки золота на внутреннем рынке. В целях выравнивания ценовых условий продажи золота Банку России и на экспорт, а также формирования предпосылок для дальнейшего развития внутреннего рынка драгоценных металлов к цене покупки аффинированного золота будет устанавливаться дисконт. В настоящее время покупка золота производится по рыночным ценам, но не выше цены утреннего аукциона LBMA Gold Price в рублёвом эквиваленте. По макроэкономическому сценарию на 2019-21 гг. Банк России заложил увеличение международных резервов до $549-569 млрд к 1 января 2020 г., в том числе за счёт покупки золота.
Рынок золота на прошедшей неделе дважды проваливался до уровня $1306 за унцию, от которого происходила коррекция вверх. Пока не будет пройден вниз сильный уровень поддержки $1299, остаётся высокая вероятность для восстановления к уровню $1330. Цены на серебро в корреляции с рынком золота протестировали уровень $15,64, от которого происходит коррекция вверх к уровню $15,79. Отношение золота к серебру составляет 83,22 пункта. Отношение платины к серебру составляет 49,90 пункта.
Рынок платины в прошедший период понизился от уровня $825 к уровню $790. Спрэд между золотом и платиной составляет +$527/унция. Спрэд между платиной и палладием расширился до рекордного уровня -$604/унция. Спотовые цены на палладий на прошлой неделе вновь установили исторический максимум, протестировав уровень $1400. Фьючерсные цены вырастали до уровня $1381, от которого откорректировались вниз к уровню $1365.
Автор: Лукичева Оксана Ивановна, аналитик банка "Открытие"
Экономическая статистика показывает заметное ухудшение ситуации по всему миру, а торговые переговоры США и Китая пока не стремятся к успешному завершению, что будет усиливать замедление экономики. Главы государств пока не подтвердили встречу во Вьетнаме в конце февраля, что чревато повышением пошлин на остаток китайского импорта в США с 1 марта 2019 г.
В связи с этим Центробанки массово начали смягчать денежно-кредитную политику, а представители ФРС США сообщают о необходимости паузы в повышении процентных ставок. Также отмечается снижение уровня инфляции в стране, в связи с чем предлагается оставить ставки в диапазоне 2,25-2,5%. Банк Англии сообщил об ожидании резкого замедления темпов роста экономики в 2019 г., что уже подтверждается статистикой по ВВП. Европейская комиссия также резко понизила оценки роста экономики еврозоны в 2019 г. в связи с замедлением крупнейших экономик региона.
В прошедший период ситуация в Венесуэле продолжала усугубляться и постепенно скатываться в сторону силового разрешения конфликта. В связи с этим сообщалось, что правительство Н.Мадуро продало 73 т золота в ОАЭ и Турцию в 2018 г., что облегчало осуществление торговых операций в течение года.
С понедельника возобновились торги на бирже SGE в Шанхае, но трейдеры пока не полностью вышли с празднования лунного нового года и объёмы торгов оставались невысокими. Цены на драгоценные металлы в Шанхае на SGE после праздников слегка понизились, курс юаня к доллару США слабел. Спрос на золото в Азии в период празднования лунного нового года был подавлен, за исключением выросшего спроса на подарочные монеты и слитки. Премии на поставку золота в Сингапуре и Гонконге подросли до +$0,6/+0,8/унция и +$0,6/+1,2/унция соответственно.
В Индии резко вырос спрос из-за закупок дилеров перед Индийской международной ювелирной выставкой в Мумбаи, которая состоится на следующей неделе. Дисконты на поставку золота в Индии сузились до -$1,5/унция, а внутренние цены на золото выросли до рекордного уровня в 34 400 рупий за 10 грамм. Рост внутренних цен за последние 6 месяцев составил более 13%, что приводит к росту продаж ювелирных изделий на вторичном рынке. По оценкам Индийской ассоциации слитков и ювелирных изделий (IBJA), ожидается рост продаж лома в 1 кв. 2019 г. до 25 т. против 14,1 т. в 1 кв. 2018 г., что также может отрицательно сказаться на импорте золота в страну.
Банк России с 1 мая 2019 г. изменит политику закупки золота на внутреннем рынке. В целях выравнивания ценовых условий продажи золота Банку России и на экспорт, а также формирования предпосылок для дальнейшего развития внутреннего рынка драгоценных металлов к цене покупки аффинированного золота будет устанавливаться дисконт. В настоящее время покупка золота производится по рыночным ценам, но не выше цены утреннего аукциона LBMA Gold Price в рублёвом эквиваленте. По макроэкономическому сценарию на 2019-21 гг. Банк России заложил увеличение международных резервов до $549-569 млрд к 1 января 2020 г., в том числе за счёт покупки золота.
Рынок золота на прошедшей неделе дважды проваливался до уровня $1306 за унцию, от которого происходила коррекция вверх. Пока не будет пройден вниз сильный уровень поддержки $1299, остаётся высокая вероятность для восстановления к уровню $1330. Цены на серебро в корреляции с рынком золота протестировали уровень $15,64, от которого происходит коррекция вверх к уровню $15,79. Отношение золота к серебру составляет 83,22 пункта. Отношение платины к серебру составляет 49,90 пункта.
Рынок платины в прошедший период понизился от уровня $825 к уровню $790. Спрэд между золотом и платиной составляет +$527/унция. Спрэд между платиной и палладием расширился до рекордного уровня -$604/унция. Спотовые цены на палладий на прошлой неделе вновь установили исторический максимум, протестировав уровень $1400. Фьючерсные цены вырастали до уровня $1381, от которого откорректировались вниз к уровню $1365.
Автор: Лукичева Оксана Ивановна, аналитик банка "Открытие"