Опубликовано 06.03.2019
Обзор рынка драгметаллов: с 27 февраля по 5 марта 2019
В прошедшую неделю цены на золото, серебро и платину значительно понизились в ожидании заключения американо-китайского торгового соглашения, а также захватившего инвесторов оптимизма по поводу более мягкой, чем ожидалось ранее, денежно-кредитной политики ФРС США и прочих крупных Центробанков. В результате в пятницу произошёл прорыв вниз сильных уровней поддержки.
Глава ФРС США в своём выступлении перед банковским комитетом Сената подтвердил возможную корректировку денежно-кредитной политики в январе на фоне «противоречивых тенденций и сигналов». Наиболее вероятен сейчас перенос срока повышения процентной ставки на второе полугодие 2019 г. Кроме того, регулятор сообщил, что прекратит сокращать баланс позднее в этом году, что оказало негативное влияние на цены драгоценных металлов, т.к. это означает продолжение политики подпитки роста на фондовом рынке. Дж.Пауэлл сообщил, что баланс ФРС в итоге составит 16-17% от ВВП США, что на 6% выше, чем до кризиса 2008 г.
На этой неделе ожидается заседание ЕЦБ, в ходе которого может обсуждаться возобновление программы стимулирования европейской экономики (TLTRO). Это также окажет негативное влияние на рынки драгоценных металлов в краткосрочной перспективе.
По данным МВФ, в январе 2019 г. продолжили покупки золота в резервы: Банк Индии (закупил 6,53 т золота, увеличив резерв до 607 т), Банк Китая (закупил 11,82 т золота, увеличив резерв до 1864,39 т), Банк Катара (закупил 6,26 т золота, увеличив резерв до 37,52 т). Банк Турции в январе 2019 г. продал 5,44 т золота, понизив резервы до 482,75 т.
Цены на золото и серебро в Шанхае на SGE на прошедшей неделе снизились, а стоимость платины росла. Объёмы торгов в золоте подрастают, а курс юаня к доллару США слегка слабел. Дисконты на поставку золота в Индии сузились до -$2,0/унция из-за улучшения спроса после коррекции внутренних цен вниз. Импорт золота в феврале 2019 г. оценивается в 40 т., но в марте объёмы могут увеличиться. По оценке Минфина Индии, импорт золота в финансовом году 2019-20, который начался в марте 2019 г., может составить 900 т.
Сильный уровень поддержки 1300$ за унцию на прошлой неделе не устоял под влиянием продаж в ожидании смягчения политики ФРС США, после чего цены понизились к уровню 1286$. В который раз за последние несколько лет сильный уровень поддержки 1350$ не был пройден рынком вверх, в связи с чем можно считать, что и в этот раз началось движение к нижнему уровню диапазона консолидации 1150$. Дополнительная поддержка рынку возможна в марте-апреле от роста спроса на физический металл в Индии, после чего сезонные факторы начнут оказывать негативное влияние на цены. Цены на серебро в корреляции с рынком золота опускались к уровню 15,08$ за унцию, от которого происходит небольшая коррекция вверх. Отношение золота к серебру составляет 85,29 пунктов.
Рынок платины в прошедший период восстановился к уровню 877$ под влиянием забастовки на шахтах в ЮАР, угрожающей производству металла, после чего цены понизились до уровня 840$ в корреляции с рынком золота. Спрэд между золотом и платиной сузился до +452$/унция. Спрэд между платиной и палладием вновь расширился до рекордного уровня -698$/унция.
Рынок палладия в Чикаго всю прошедшую неделю показывал высокую волатильность в ценовом диапазоне 1470-1521 долларов, но в итоге цены оказались ниже сильного уровня 1500$, от которого рынок может продолжить коррекцию вниз. По-прежнему сохраняется арбитраж между ценами на палладий в Лондоне и Чикаго, что свидетельствует о состоянии дефицита на рынке. По сообщению компании «Норильский никель», запасы в палладиевом фонде на конец 2018 г. составляли 130 тыс. унций, а продажи в 2017-18 гг. составили около 1 млн. унций.
Автор: Лукичева Оксана Ивановна, аналитик банка "Открытие"
Глава ФРС США в своём выступлении перед банковским комитетом Сената подтвердил возможную корректировку денежно-кредитной политики в январе на фоне «противоречивых тенденций и сигналов». Наиболее вероятен сейчас перенос срока повышения процентной ставки на второе полугодие 2019 г. Кроме того, регулятор сообщил, что прекратит сокращать баланс позднее в этом году, что оказало негативное влияние на цены драгоценных металлов, т.к. это означает продолжение политики подпитки роста на фондовом рынке. Дж.Пауэлл сообщил, что баланс ФРС в итоге составит 16-17% от ВВП США, что на 6% выше, чем до кризиса 2008 г.
На этой неделе ожидается заседание ЕЦБ, в ходе которого может обсуждаться возобновление программы стимулирования европейской экономики (TLTRO). Это также окажет негативное влияние на рынки драгоценных металлов в краткосрочной перспективе.
По данным МВФ, в январе 2019 г. продолжили покупки золота в резервы: Банк Индии (закупил 6,53 т золота, увеличив резерв до 607 т), Банк Китая (закупил 11,82 т золота, увеличив резерв до 1864,39 т), Банк Катара (закупил 6,26 т золота, увеличив резерв до 37,52 т). Банк Турции в январе 2019 г. продал 5,44 т золота, понизив резервы до 482,75 т.
Цены на золото и серебро в Шанхае на SGE на прошедшей неделе снизились, а стоимость платины росла. Объёмы торгов в золоте подрастают, а курс юаня к доллару США слегка слабел. Дисконты на поставку золота в Индии сузились до -$2,0/унция из-за улучшения спроса после коррекции внутренних цен вниз. Импорт золота в феврале 2019 г. оценивается в 40 т., но в марте объёмы могут увеличиться. По оценке Минфина Индии, импорт золота в финансовом году 2019-20, который начался в марте 2019 г., может составить 900 т.
Сильный уровень поддержки 1300$ за унцию на прошлой неделе не устоял под влиянием продаж в ожидании смягчения политики ФРС США, после чего цены понизились к уровню 1286$. В который раз за последние несколько лет сильный уровень поддержки 1350$ не был пройден рынком вверх, в связи с чем можно считать, что и в этот раз началось движение к нижнему уровню диапазона консолидации 1150$. Дополнительная поддержка рынку возможна в марте-апреле от роста спроса на физический металл в Индии, после чего сезонные факторы начнут оказывать негативное влияние на цены. Цены на серебро в корреляции с рынком золота опускались к уровню 15,08$ за унцию, от которого происходит небольшая коррекция вверх. Отношение золота к серебру составляет 85,29 пунктов.
Рынок платины в прошедший период восстановился к уровню 877$ под влиянием забастовки на шахтах в ЮАР, угрожающей производству металла, после чего цены понизились до уровня 840$ в корреляции с рынком золота. Спрэд между золотом и платиной сузился до +452$/унция. Спрэд между платиной и палладием вновь расширился до рекордного уровня -698$/унция.
Рынок палладия в Чикаго всю прошедшую неделю показывал высокую волатильность в ценовом диапазоне 1470-1521 долларов, но в итоге цены оказались ниже сильного уровня 1500$, от которого рынок может продолжить коррекцию вниз. По-прежнему сохраняется арбитраж между ценами на палладий в Лондоне и Чикаго, что свидетельствует о состоянии дефицита на рынке. По сообщению компании «Норильский никель», запасы в палладиевом фонде на конец 2018 г. составляли 130 тыс. унций, а продажи в 2017-18 гг. составили около 1 млн. унций.
Автор: Лукичева Оксана Ивановна, аналитик банка "Открытие"