Опубликовано 20.11.2018
Обзор рынка драгметаллов: с 14 по 20 ноября 2018
На прошедшей неделе цены на драгоценные металлы показали рост в результате заявлений представителей ФРС США о возможном смягчении курса денежно-кредитной политики. Поддержку рынку оказывало снижение на фондовом рынке и ослабление курса доллара США.
Наблюдается некоторое снижение ожиданий повышения процентных ставок в связи с растущим количеством признаков замедления мировой экономики. При этом в декабре всё же ожидается повышение процентной ставки ФРС США, а в следующем 2019 г. пока ожидается повышение ставки три раза. Банк Goldman Sachs прогнозирует ослабление курса доллара США в следующем году в связи с замедлением темпов роста американской экономики, что окажет позитивное влияние на рынки драгоценных металлов.
Продолжается исход иностранных держателей из американского долга, несмотря на рост доходностей облигаций. В сентябре Китай сократил вложения на 13,7$ млрд. до 1151,4$ млрд., Япония сократила на 1,9$ млрд. до 1028$ млрд., Бразилия сократила на 0,8$ млрд. до 317,8$ млрд. Общий объем иностранных вложений в американский госдолг в сентябре снизился на 1,1% к августу 2018 г. до 6,22$ трлн.
Глава ЕЦБ М.Драги в своём последнем выступлении подтвердил намерения регулятора свернуть меры стимулирования в конце 2018 г., но выразил беспокойство относительно прогнозов роста экономики Еврозоны. Отмечается усиление неопределённости вокруг среднесрочного прогноза.
По данным МВФ, в октябре 2018 г. продолжали покупать золото Банк России (купил 29,92 тонны золота, доведя золотой резерв до 2066,22 тонны), Банк Казахстана (купил 6,06 тонн золота, доведя золотой резерв до 341,18 тонн).
На прошедшей неделе в Москве прошёл форум НФА, в ходе которого вновь обсуждался вопрос об отмене НДС на покупку-продажу золотых слитков на территории РФ. Пока у ответственных ведомств нет консолидированного мнения, хотя по слухам, решение об отмене было принято, но впоследствии вновь отложено. Вероятность принятия в 2019 г. положительного для отрасли решения растёт.
Цены на золото и серебро в Шанхае на SGE на прошедшей неделе подросли, стоимость платины понизилась, объёмы торгов остаются средними. Курс юаня к доллару США слегка укрепился. Спрос на золото в Азии на прошедшей неделе повысился в связи с падением цены золота ниже уровня 1200$/унция.
Спрос в Индии на прошедшей неделе продолжал расти, а золото начало торговаться с премией к рынку в +3$/унция, из-за празднования фестиваля Дивали. В ближайшие недели спрос останется высоким в связи с продолжающимся сезоном свадеб. По данным министерства торговли Индии, импорт золота в октябре снизился на 43% в стоимостном выражении.
Цены на золото на прошедшей неделе восстановились от уровня 1198$ к уровню 1224$ за унцию, от которого в настоящее время происходит небольшая коррекция вниз. Цены на серебро на прошедшей неделе в корреляции с рынком золота выросли от уровня 13,93$ к уровню 14,355$ за унцию. Отношение золота к серебру составляет 84,85 пунктов. Отношение платины к серебру составляет 59,073 пунктов.
По оценке Metal Focus, мировой спрос на серебро в промышлености в 2018 г. останется без изменений на уровне 514 млн.унций или 16 тыс.тонн. Тренд роста промышленного потребления серебра продолжается и за последние 4 года оно выросло на 2,2 тыс.тонн или 70 млн.унций. Продолжается смещение производства солнечных батарей в Китай, что сопровождается ростом импорта серебряных порошков в страну (с 2015 г. импорт вырос на 61,6% до 2,796 тыс.тонн). Среди мировых потребителей серебра в промышленности лидируют США, Китай и Япония, на которых приходится около 70% промышленного потребления металла.
Цены на платину в прошедший период в корреляции с рынком золота восстановились от уровня 831$ к уровню 857$ за унцию. Спрэд между золотом и платиной составляет +370$/унция. Спрэд между платиной и палладием расширился до -308$/унция. Цены на палладий на прошлой неделе установили новый максимум на уровне 1168,3$, после чего снижаются до уровня 1136$ под влиянием падения на фондовом рынке США.
Компания «Норильский никель» сообщила о намерении увеличить производство платиноидов на 25% в течение следующих 5 лет в связи с запуском двух новых проектов – ТОФ-3 и Южный кластер. Помимо данных проектов компания «Норильский никель» совместно с компанией «Русская платина» рассматривают реализацию проекта «Арктик палладий», который может занять первое место в мире по предложению платиноидов.
По данным Metal Focus, экспорт палладия из России в январе-августе 2018 г. вырос на 4% к аналогичному периоду 2017 г. до 1,8 млн.унций. Компания «Норильский никель» ожидает дефицит на рынке палладия в мире по итогам 2018 г. на уровне 1 млн.унций, а в 2019 г. – на уровне 1,5 млн.унций. В конце 2018 г. уровень запасов в палладиевом фонде компании составит 200 тыс.унций.
Автор: Лукичева Оксана Ивановна, аналитик банка "Открытие"
Наблюдается некоторое снижение ожиданий повышения процентных ставок в связи с растущим количеством признаков замедления мировой экономики. При этом в декабре всё же ожидается повышение процентной ставки ФРС США, а в следующем 2019 г. пока ожидается повышение ставки три раза. Банк Goldman Sachs прогнозирует ослабление курса доллара США в следующем году в связи с замедлением темпов роста американской экономики, что окажет позитивное влияние на рынки драгоценных металлов.
Продолжается исход иностранных держателей из американского долга, несмотря на рост доходностей облигаций. В сентябре Китай сократил вложения на 13,7$ млрд. до 1151,4$ млрд., Япония сократила на 1,9$ млрд. до 1028$ млрд., Бразилия сократила на 0,8$ млрд. до 317,8$ млрд. Общий объем иностранных вложений в американский госдолг в сентябре снизился на 1,1% к августу 2018 г. до 6,22$ трлн.
Глава ЕЦБ М.Драги в своём последнем выступлении подтвердил намерения регулятора свернуть меры стимулирования в конце 2018 г., но выразил беспокойство относительно прогнозов роста экономики Еврозоны. Отмечается усиление неопределённости вокруг среднесрочного прогноза.
По данным МВФ, в октябре 2018 г. продолжали покупать золото Банк России (купил 29,92 тонны золота, доведя золотой резерв до 2066,22 тонны), Банк Казахстана (купил 6,06 тонн золота, доведя золотой резерв до 341,18 тонн).
На прошедшей неделе в Москве прошёл форум НФА, в ходе которого вновь обсуждался вопрос об отмене НДС на покупку-продажу золотых слитков на территории РФ. Пока у ответственных ведомств нет консолидированного мнения, хотя по слухам, решение об отмене было принято, но впоследствии вновь отложено. Вероятность принятия в 2019 г. положительного для отрасли решения растёт.
Цены на золото и серебро в Шанхае на SGE на прошедшей неделе подросли, стоимость платины понизилась, объёмы торгов остаются средними. Курс юаня к доллару США слегка укрепился. Спрос на золото в Азии на прошедшей неделе повысился в связи с падением цены золота ниже уровня 1200$/унция.
Спрос в Индии на прошедшей неделе продолжал расти, а золото начало торговаться с премией к рынку в +3$/унция, из-за празднования фестиваля Дивали. В ближайшие недели спрос останется высоким в связи с продолжающимся сезоном свадеб. По данным министерства торговли Индии, импорт золота в октябре снизился на 43% в стоимостном выражении.
Цены на золото на прошедшей неделе восстановились от уровня 1198$ к уровню 1224$ за унцию, от которого в настоящее время происходит небольшая коррекция вниз. Цены на серебро на прошедшей неделе в корреляции с рынком золота выросли от уровня 13,93$ к уровню 14,355$ за унцию. Отношение золота к серебру составляет 84,85 пунктов. Отношение платины к серебру составляет 59,073 пунктов.
По оценке Metal Focus, мировой спрос на серебро в промышлености в 2018 г. останется без изменений на уровне 514 млн.унций или 16 тыс.тонн. Тренд роста промышленного потребления серебра продолжается и за последние 4 года оно выросло на 2,2 тыс.тонн или 70 млн.унций. Продолжается смещение производства солнечных батарей в Китай, что сопровождается ростом импорта серебряных порошков в страну (с 2015 г. импорт вырос на 61,6% до 2,796 тыс.тонн). Среди мировых потребителей серебра в промышленности лидируют США, Китай и Япония, на которых приходится около 70% промышленного потребления металла.
Цены на платину в прошедший период в корреляции с рынком золота восстановились от уровня 831$ к уровню 857$ за унцию. Спрэд между золотом и платиной составляет +370$/унция. Спрэд между платиной и палладием расширился до -308$/унция. Цены на палладий на прошлой неделе установили новый максимум на уровне 1168,3$, после чего снижаются до уровня 1136$ под влиянием падения на фондовом рынке США.
Компания «Норильский никель» сообщила о намерении увеличить производство платиноидов на 25% в течение следующих 5 лет в связи с запуском двух новых проектов – ТОФ-3 и Южный кластер. Помимо данных проектов компания «Норильский никель» совместно с компанией «Русская платина» рассматривают реализацию проекта «Арктик палладий», который может занять первое место в мире по предложению платиноидов.
По данным Metal Focus, экспорт палладия из России в январе-августе 2018 г. вырос на 4% к аналогичному периоду 2017 г. до 1,8 млн.унций. Компания «Норильский никель» ожидает дефицит на рынке палладия в мире по итогам 2018 г. на уровне 1 млн.унций, а в 2019 г. – на уровне 1,5 млн.унций. В конце 2018 г. уровень запасов в палладиевом фонде компании составит 200 тыс.унций.
Автор: Лукичева Оксана Ивановна, аналитик банка "Открытие"